Paprastas IRR pavyzdys | Dabartinės vertės | IRR taisyklė
Naudoti IRR funkcija į „Excel“ apskaičiuoti vidinę projekto grąžą. Vidinė grąžos norma yra diskonto norma, dėl kurios grynoji dabartinė vertė yra lygi nuliui.
Paprastas IRR pavyzdys
Pavyzdžiui, projektui A reikia pradinių 100 USD investicijų (B5 langelis).
1. Pirmojo laikotarpio pabaigoje tikimės 0 USD pelno, 0 USD pelno antrojo laikotarpio pabaigoje ir 152,09 USD pelno trečiojo laikotarpio pabaigoje.
Pastaba: diskonto norma lygi 10%. Tai yra geriausios alternatyvios investicijos grąžos norma. Pavyzdžiui, jūs taip pat galite įdėti savo pinigus į taupomąją sąskaitą, kurios palūkanų norma yra 10%.
2. Teisinga NPV formulė „Excel“ naudoja NPV funkciją, kad apskaičiuotų būsimų pinigų srautų serijos dabartinę vertę ir atimtų pradinę investiciją.
Paaiškinimas: teigiama grynoji dabartinė vertė rodo, kad projekto grąžos norma viršija diskonto normą. Kitaip tariant, geriau investuoti pinigus į projektą A, nei įdėti pinigus į taupomąją sąskaitą, kurios palūkanų norma yra 10%.
3. Toliau pateikta IRR funkcija apskaičiuoja vidinė grąžos norma projekto A.
4. Vidinė grąžos norma yra diskonto norma, dėl kurios grynoji dabartinė vertė yra lygi nuliui. Norėdami tai aiškiai matyti, pakeiskite 10% diskonto normą B2 langelyje 15%.
Paaiškinimas: grynoji dabartinė vertė 0 rodo, kad projektas sukuria grąžos normą, lygią diskonto normai. Kitaip tariant, abi galimybės-investuoti pinigus į projektą A arba įdėti pinigus į didelio pelningumo taupomąją sąskaitą, kurios palūkanų norma yra 15%, duoda vienodą grąžą.
5. Mes galime tai patikrinti. Tarkime, kad į banką įdėjote 100 USD. Kiek jūsų investicija bus verta po 3 metų, kai metinė palūkanų norma yra 15%? Atsakymas yra 152,09 USD.
Išvada: galite palyginti projekto rezultatus su taupomąja sąskaita, kurios palūkanų norma lygi IRR.
Dabartinės vertybės
Pavyzdžiui, B projektas reikalauja pradinių 100 USD investicijų (B5 langelis). Tikimės 25 USD pelno pirmojo laikotarpio pabaigoje, 50 USD pelno antrojo laikotarpio pabaigoje ir 152,09 USD pelno trečiojo laikotarpio pabaigoje.
1. Toliau pateikta IRR funkcija apskaičiuoja B projekto vidinę grąžos normą.
2. Vėlgi, vidinė grąžos norma yra diskonto norma, dėl kurios grynoji dabartinė vertė yra lygi nuliui. Norėdami tai aiškiai matyti, pakeiskite 15% diskonto normą B2 langelyje 39%.
Paaiškinimas: grynoji dabartinė vertė 0 rodo, kad projektas sukuria grąžos normą, lygią diskonto normai. Kitaip tariant, abi galimybės-investuoti pinigus į projektą B arba įdėti pinigus į didelio pelningumo taupomąją sąskaitą, kurios palūkanų norma yra 39%, duoda vienodą grąžą.
3. Mes galime tai patikrinti. Pirmiausia apskaičiuojame kiekvieno pinigų srauto dabartinę vertę (pv). Toliau mes susumuojame šias vertes.
Paaiškinimas: vietoj to, kad investuotumėte 100 USD į B projektą, jūs taip pat galite įnešti 17,95 USD į taupomąją sąskaitą 1 metams, 25,77 USD į taupomąją sąskaitą 2 metus ir 56,28 USD į taupomąją sąskaitą trejus metus, taikydami metinę palūkanų normą, lygią IRR (39%).
IRR taisyklė
IRR taisyklėje nurodyta, kad jei IRR yra didesnė nei reikalaujama grąžos norma, turėtumėte priimti projektą. IRR vertės dažnai naudojamos investicijoms palyginti.
1. Toliau pateikta IRR funkcija apskaičiuoja vidinę projekto X grąžos normą.
Išvada: jei reikalaujama grąžos norma yra 15%, turėtumėte priimti šį projektą, nes šio projekto IRR yra 29%.
2. Toliau pateikta IRR funkcija apskaičiuoja vidinę projekto Y grąžos normą.
Išvada: apskritai didesnis IRR rodo geresnę investiciją. Todėl projektas Y yra geresnė investicija nei projektas X.
3. Toliau pateikta IRR funkcija apskaičiuoja Z projekto vidinę grąžos normą.
Išvada: didesnis IRR ne visada yra geresnis. Projekto Z IRR yra didesnis nei Y projekto, tačiau pinigų srautai yra daug mažesni.
